人在成都，剛到酒店，本文撰于2021年8月底。
先做個自我介紹吧，我叫張賢，一名普通的應(yīng)屆畢業(yè)生，本科管理碩士金融，目前擔(dān)任弘毅遠(yuǎn)方基金渠道經(jīng)理一職，主要負(fù)責(zé)基金銷售渠道（銀行、券商）溝通工作，也是基金公司與渠道對接的橋梁。
和絕大多數(shù)初出茅廬踏入工作崗位的毛頭小子一樣，我也對于自己的首份工作及全新的社會角色滿懷熱忱，暢想著自己在金融這片自己熟悉又陌生的領(lǐng)域闖蕩出一方天地，為公司開疆辟土，為國家創(chuàng)造價值。
在我原有的設(shè)想中，在信息化浪潮席卷華夏大地多年的今天，資產(chǎn)管理的理念早已走入千家萬戶，迎接我的將是一條康莊大道。但隨著與渠道對接工作的開展，在與不同地區(qū)渠道小伙伴的交流過程中，我愈發(fā)認(rèn)識到當(dāng)下社會的投資者教育仍舊任重道遠(yuǎn)。
在反映出的諸多問題中，最關(guān)鍵的無外乎以下幾條：1.因厭惡風(fēng)險而專注銀行定存，拒絕配置權(quán)益類基金；2.偏好個人股票投資，追求操作快感；3.頻繁申贖，追漲殺跌。
這幾點也映射了不同年齡段，不同投資經(jīng)驗群體普遍存在的問題，涵蓋范圍夠廣，今天我主要就第一個問題進(jìn)行了一些思考，不足之處萬望海涵。
因厭惡風(fēng)險而專注銀行定存，拒絕配置權(quán)益類基金：
這一特性常見于年長及投資經(jīng)歷匱乏的投資者群體，而對于風(fēng)險的極端規(guī)避則往往來源于對于未知的恐懼，我想要從以下兩點自上而下的進(jìn)行剖析。
國家未來發(fā)展的大趨勢（順勢而為）：先奠定基調(diào)，順勢而為，乘勢而上，則徑情直遂。作為普通投資者，認(rèn)清大勢往往會讓我們的投資之旅事半功倍，反之則命途多舛。相信大家對于過去近二十年的中國房地產(chǎn)市場的持續(xù)繁榮印象深刻，當(dāng)然，由于投資門檻、地域限制等原因，大多數(shù)的投資者只能在上一輪狂歡中淪為看客（包括我），但這也為廣大投資者總結(jié)了一份無價的經(jīng)驗：順應(yīng)國家發(fā)展大勢去投資。而隨著今年以來近400條房產(chǎn)調(diào)控政策的出臺，相信再怎么信息閉塞的個人都能切身體會到國家宏觀調(diào)控房產(chǎn)市場的堅定決心（連續(xù)多屆的政治局會議頻頻強調(diào)“房住不炒”）。而隨著房地產(chǎn)投資價值重歸理性，新一輪的投資方向亦完全確立：資本市場。
一方面，中國正處于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，發(fā)達(dá)的資本市場可以為我國的高新技術(shù)企業(yè)提供更多元的融資渠道，而這一類高端制造企業(yè)是中國未來更進(jìn)一步提高國際地位的壓艙石，為國之根本；另一方面，A股資產(chǎn)早在2019年就已被納入富時羅素、MSCI、標(biāo)普道瓊斯等國際主要指數(shù)，即使考慮到中國資本項目管制，外資流動受限的大背景，外資的持續(xù)流入依然是大概率事件，疊加資管新規(guī)的歷史機(jī)遇，理財產(chǎn)品凈值化也將加速23萬億理財資金的入市；同時， “十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要提出的全面實行股票發(fā)行注冊制，以及日益完善的退市制度，都將為中國資本市場的持續(xù)做大做精添磚加瓦，以往部分投資群體熱衷的炒差、炒ST等投機(jī)行為終將被掃入歷史的垃圾堆，成為時代車輪滾滾向前的注腳。
如果從上述的國家政策引導(dǎo)、資金流向以及資本市場發(fā)展規(guī)劃三個角度來全面綜合分析的話，我不認(rèn)為發(fā)現(xiàn)未來正確的投資方向是個很難的命題。
定期存款真的“保本”？很多執(zhí)著于銀行定存的投資者是寄希望于在不承擔(dān)風(fēng)險的前提下實現(xiàn)資產(chǎn)的確定性增長，而對于波動相對較大的權(quán)益類基金嗤之以鼻，望而卻步。首先我們先要普及一個概念，超額收益的獲取永遠(yuǎn)都是以承擔(dān)風(fēng)險為代價的。另外，存款類產(chǎn)品的長期持有，真的能幫助我們實現(xiàn)“保本”嗎？我們從M2增速來看，我國貨幣發(fā)行量過去三年增速都在8%以上，而疫情以來伴隨著“世界央行”美聯(lián)儲QE的持續(xù)進(jìn)展，人民銀行雖然在貨幣政策上采取了極大程度的克制，但不可避免地受其影響，貨幣供應(yīng)量進(jìn)一步提升，這從貨幣總量的角度上導(dǎo)致了個人資產(chǎn)的蒸發(fā)；而從利率方面來看，為了降低中小微企業(yè)的生存壓力，央行也在持續(xù)引導(dǎo)市場利率的下行，無論是LPR的深入推動，還是前期的銀行同業(yè)存單利率創(chuàng)新低，銀行資產(chǎn)端和負(fù)債端的利率雙降是長期的趨勢。從貨幣供應(yīng)量和利率的角度出發(fā)，我們可以發(fā)現(xiàn)，定期存款并不能真正幫助我們實現(xiàn)資產(chǎn)的保值，何談增長。一個真實的案例：上世紀(jì)80年代，我國第一個上媒體版面的萬元戶——李德祥先生，在40年前購買一年期定存連續(xù)持有至今，到今天本息合計4.32萬元…回到當(dāng)下，在當(dāng)前節(jié)點持續(xù)進(jìn)行單一存款類產(chǎn)品的配置，多年之后持有資產(chǎn)的真實購買力余存幾分？
其實橫向參考對比世界各國，普通個人投資者可以參與的時代發(fā)展紅利的手段主要有兩個：房地產(chǎn)和資本市場。我時常捫心自問，為何在多數(shù)情況下，大部分的社會財富會歸少數(shù)人所有。這其中的原因數(shù)不勝數(shù)，但認(rèn)清大勢并堅定的采取行動一定是至關(guān)重要的一條，就好比2003年堅定看好并積極參與房地產(chǎn)市場的投資者，他們在整場盛宴中明確了自己的方向、屏蔽了身邊的雜音、在市場的種種流言中巍然不動，并最終撥云見日得到了預(yù)期的回報，而不是像其他絕大多數(shù)在當(dāng)時擁有同樣選擇的投資者，無奈的遙望著三道紅線強壓、政府強調(diào)控的房地產(chǎn)市場，空留垂足頓胸的懊惱。
房產(chǎn)市場的輝煌已成過往，放眼未來，時代的選擇再一次重現(xiàn)，一如2003年的模樣。
這一次，你，怎么選。
風(fēng)險提示
文中觀點不構(gòu)成基金管理人的投資建議或承諾，并可能隨市場情況的變化而發(fā)生改變，不應(yīng)被作為投資決策的依據(jù)?；鹩酗L(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎，敬請仔細(xì)閱讀基金相關(guān)法律文件！基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責(zé)的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的各基金的業(yè)績亦不構(gòu)成對旗下其他基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負(fù)”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風(fēng)險，由投資人自行負(fù)擔(dān)。敬請投資人認(rèn)真閱讀基金相關(guān)法律文件，特別是基金招募說明書中“風(fēng)險揭示”章節(jié)內(nèi)容，選擇適合自身風(fēng)險承受能力的投資品種進(jìn)行投資。
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